Новости Форекс. Американский предмаркет

О чудесах корреляционных переворотов...

Продолжим тему, начатую ранее. Возможна ли атака на сырьевые цены и одновременное давление на сырьевые валюты?

Биржевые ведомости в настоящий момент указывают на то, что валютные игроки в долгосрочных контрактах ограничиваются очень узким диапазоном страйковых цен по таким валютным парам как EUR/USD и GBP/USD. К примеру, диапазон по EUR/USD согласно последней доступной информации выглядит таким: 1,3384 – 1,3338 (DEC10 – MAR12), по GBP/USD – 1,5660 – 1,5595 (DEC10 – MAR12).

Узость диапазона говорит либо о намерениях торговаться действительно в узком диапазоне в течение длительного периода времени, либо о том, что игроки выжидают, когда появится очередная долгосрочная идея. При этом для AUD/USD определен диапазон 0,9468 – 0,8890 (DEC10 – MAR12), для USD/RUB - 31,19 - 38,80 (DEC10 – SEP15).

Дельта диапазона по отношению к ближайшему страйку в случае для EUR/USD составляет 0,34%, для GBP/USD – 0,42%, для AUD/USD – 6,10%, для USD/RUB – 24,40%. Подобные примеры можно приводить и дальше, и практически все они укажут на риски в отношении сырьевых валют. Это может означать предстоящее давление на сырьевые цены.

Далее. В предыдущих предмаркетах мы в качестве примера обращались к динамике фондовых индексов США (в частности, к ситуации по DJI) в 2004 – 2005 гг., когда фондовый рынок пребывал в состоянии стагнации после подъема, произошедшего в результате официального объявления о выходе из очередной рецессии.

Так вот. Что делалось с рынком нефти в это время? Он подрастал, но периодически его осаживали.

Приведем примеры.

Нефть марки Brent снижалась:

• в октябре – ноябре - декабре 2004 г., в то время как индекс DJI в ноябре – декабре 2004 г. показывал активный рост;
  
• в сентябре – октябре – ноябре 2005 г., в то время как DJI в ноябре вновь демонстрировал тот же активный рост;
  
• в августе – сентябре – октябре 2006 г., в то время как DJI в перечисленные месяцы произвел резкий выход из диапазона стагнации вверх.
  

Так что идея роста фондового рынка при снижении цен на сырье имеет исторические примеры. Остается оценить, насколько реален при этом раскладе рост USD и даже рост процентных ставок.

Продолжим рассмотрение примеров.

Валютная пара USD/CAD:

• в ноябре 2004 г. отскочила от промежуточного дна, таким образом, рост USD/CAD совпал с ростом DJI, указав на возможность положительной корреляции;
  
• в сентябре – октябре – ноябре 2005 г. также наблюдался отскок USD/CAD от промежуточного дна, что также свидетельствовало о положительной корреляции;
  
• с сентября 2006 г., в момент резкого выхода фондового рынка из диапазона вверх USD/CAD демонстрировала положительную корреляцию между USD и DJI в течение ПОЛУГОДА!
  

Это действительно был ВЫХОД. СТРАТЕГИЯ ВЫХОДА. Кстати, нефть в период ВЫХОДА тех лет торговалась примерно на тех же отметках, что и сейчас, осуществив снижение в 2006 г. с уровня $80 до уровня $50 за баррель.

Единственная нестыковка может быть в вопросе процентных ставок.

Но опять же обратимся к истории.

12.01.06 агентство Standard and Poor's объявило прогноз по росту фондового рынка США на 9% в 2006 г. Рост состоялся. И еще какой! Агентство одновременно заявило, что «положительные ожидания отражают выросшую определенность по поводу окончания цикла ужесточения кредитно-денежной политики ФРС, как результат продолжающегося сильного роста производительности и низкой инфляции». В агентстве полагали, что «ФРС закончит свой цикл подъема ставки на уровне ставки по федеральным фондам в 4,75%, и тем самым даст возможность вырасти фондовому рынку. Т.е. до 2006 г., в период стагнации и низкой инфляции, происходил рост ставок…

Важные публикации в американскую сессию:

16:30 мск – августовские значения индексов заказов на товары длительного пользования в США;

17:00 мск - выступление управляющей ФРС США Э. Дьюк. Может быть, женщина, угодившая в ряды ученых мужей, начнет что-то прояснять по существу?;

18:00 мск – данные о продажах новых домов в США (прогноз: рост).

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена