Статьи Форекс. Выучи язык противника за несколько дней!

Ключ к пониманию Goldman Sachs - это не изучение баланса или найденная электронная переписка, которую Постоянный подкомитет Сената по расследованиям опубликует на слушаниях о роли банка в кризисе.

Что вы должны осознать в первую очередь, так это то, что работники Goldman говорят на своем собственном языке. 

Единственное, что мы точно может сказать про сегодняшние слушания, так это то, что между высказываниями бормочущих законодателей, зачитывающих написанные для них на карточках вопросы, мы услышим ответы руководителей Goldman, которые кажутся нам пассивными, хотя они такими не являются. Все, что нужно сенаторам, чтобы слушать свидетельство, это карманный голдмано-английский словарь, отрывки из которого я вам здесь приведу.

Для начала быстро расскажу о проблемах Goldman Sachs. Комиссия по ценным бумагам и биржам 16 апреля обратилась с иском против Goldman и его вице-президента, Фабриса Турре, где говорилось о том, что компания давала инвесторам ложные и вводящие в заблуждение советы по поводу CDO, которые заведомо приводили к потерям. SEC заявила, что основное преступление компании состоит в том, что она сказала немецкому банку IKB, что фирма ACA Management составляла портфель инвестиций по сделке, а на самом деле на процесс выбора сильно повлиял Полсон и Ко, хеджевый фонд, который позже заработал $1 млрд., продавая CDO.

Goldman назвал обвинения SEC "полностью необоснованными де-факто и де-юре". Однако чтобы до конца понять то, насколько ожесточенно банк будет обороняться, вы должны усвоить следующие 10 терминов голдмановского языка:

1. Искушенный: легкая добыча хищников, слепо верящий кредитным рейтингам Moody's и Standard & Poor's, в общем простак.
Использование в предложении: Компании, которые потеряли $1.1 млрд. на Abacus 2007-AC1 "это одни из наиболее искушенных инвесторов ипотечного рынка во всем мире", заявил Goldman 16 апреля в пресс-релизе.

2. Транзакция: инвестиционная позиция, границы которой могут быть жесткими или эластичными, это может быть единая торговая сделка или несколько сделок, которые в результате приведут к потерям или прибылям, в зависимости от желаемого результата. Подобная гибкость может быть использована с цель сокрытия налогов или запутывания сердитой, но легковерной публики.
Пример: "Goldman Sachs потерял деньги на транзакции", заявил банк. (Заметьте, как слово, использованное Goldman, кстати исключает большие прибыли, которые получила компания, продавая облигации рынка субстандартного кредитования в 2007 году).

3. Застрахован: общественный термин, который относится к акту объединения убыточных и прибыльных транзакций, чтобы создать внешнее впечатление того, что банк Уолл-стрит никогда не станет рисковать. Эффективно только тогда, когда факты проверить нельзя. Это неэффективно, когда раскрытие прибыли может нанести ущерб репутации банка.
Использование в предложении: Goldman заявил, что он не потерял бы деньги, если бы AIG начал процедуру банкротства в 2008, потому что банк был застрахован. Goldman отметил, что не был застрахован по Abacus.

4. Выбирать: согласиться называться "агентом по выбору портфеля активов" по просьбе банка Уолл-стрит, даже если на самом деле это выбор по большей части делается одним из самых больших медведей банка. См. заявление Goldman в пресс-релизе от 16 апреля: "ACA, крупнейший инвестор, выбирал портфель активов".
Сопутствующее слово: независимый. См.: ACA "был независимым и опытным агентом по выбору портфеля активов", сообщил Goldman

5. Инвестор: компания, которая обещает выплатить огромную сумму денег, если случится определенное событие в будущем, в обмен на небольшое количество наличности авансом. Например, если вы заплатите $1000 за то, чтобы застраховаться на $1 млн., страховая компания инвестировала в вас $1 млн. Вы ведь это не знали, а?
Аналогично, как говорит Goldman, ACA вложила $909 млн., продав кредитную гарантию Abacus в $909 млн., в обмен на годовую премию в 50 б. п. или пол процентных пункта от застрахованной суммы. (Это примерно $4.5 млн. по моим подсчетам).

6. Маркет-мейкер: посредник, который сводит искушенных инвесторов с клиентами и на самом деле знает, что делает. Обычно имеет в штате по крайней мере одного франкоговорящего брокера, который практически испытывает оргазм от того, что убеждает вдов и сирот покупать CDO, заведомо обреченные на падение.

7. Малоизвестный: менее знаменитый, чем Пэрис Хилтон.
Использование в предложении: "Информация о том, что довольно малоизвестный Полсон был той единицей", которая планировала продавать Abacus, "все равно бы ничего не дала инвесторам в апреле 2007". Так Goldman заявил SEC в прошлогоднем письме.

8. Взгляд назад: способность осознавать последствия своих решений только тогда, когда они уже были приняты и приведены в жизнь. Пример: Оглядываясь назад, любой нормальный работник Goldman Sachs бы увидел, что CDO, которые мы создали, обречены на провал.

9. Удар ниже пояса: застать банк Уолл-стрит врасплох в случае какого-либо события, такого как иск SEC, и, тем самым, лишить его членов правления любой потенциальной возможности снабжать своих друзей инсайдерской информацией, которая может повлиять на рынок.

10. Синтетические обеспеченные долговые обязательства: не спрашивайте.

Просто помните: Goldman Sachs потерял более $100 как маркет-мейкер в транзакции с участием искушенных инвесторов. Он не был застрахован. Раскрывать имя малоизвестного Полсона нужды не было, так как его роль в процессе выбора совершенно не имеет никакого значения.

Только оглядываясь назад разумный человек может увидеть какие-либо недостатки в действиях Goldman. Более того, Комиссия по ценным бумагам и биржам нанесла Goldman удар ниже пояса, выдвинув против него иск.

Удачи, сенаторы. Дальше придется самим.

Джонатан Вейл, Bloomberg