Там где есть место для горничной, нет места для меня?

"Моя горничная попросила отпуск, - сообщил мне один друг в Пекине. - Она спешит домой, чтобы купить недвижимость. Я посоветовал ей занять 70%, в этом случае ее потери будут минимальными". 

Это не первый случай, когда я слышу подобную историю в Китай. Друзья в Шанхае рассказывали мне аналогичные. Кажется, что все домработницы рванули на рынок в одно и то же время.

Китайские горничные могут стать азиатским ответом чистильщику обуви, благодаря советам которого Джозеф Кеннеди продал свои акции перед крахом Уолл-стрит в 1929.

Еще один мой друг недавно отдыхала на острове в курортном городе Санья провинции Хайнань и была вынуждена посетить офис продаж. Все, кого она знала, уже купили там недвижимость. Ты или покупаешь, или ты внесоциален.
"Купите два дома, - сказала шустрая девушка - менеджер по продажам. - Через 3 года цена вырастет двое. Один продадите, а второй получится вам даром".

Как можно противостоять подобному предложению?

Теперь, когда расследуются случаи должностной коррупции, больше никто не находит пачки наличности в холодильнике или будущих звезд в одежде от Версаче. Сейчас находят квартиры. Один арестованный чиновник среднего звена в Шанхае имел 24.

Китай сейчас находится в агонии мании покупок недвижимости. Во-первых, позвольте мне объяснить, что, когда я говорю о "пузыре" рынка недвижимости Китая, я вовсе не отрицаю его успех. Поскольку оптимизм - это необходимая составляющая пузыря, экономический успех является необходимым условием. Также я не говорю о том, что цены снизятся завтра.
Пузырь надувается и разрывается в свое время. И когда он будет готов разорваться, я дам вам знать.

Бесплатный сыр

Ожидания ревальвации китайской валюты это, возможно, основная сила, надувающая пузырь. Во-первых, здесь играет роль скрытое желание получить бесплатный сыр. Вам просто нужно поменять свои деньги на юани. Как считают все эксперты Уолл-стрит, вы от этого только выиграете. Деньги в Китай просто рекой льются.

Во-вторых, история с ревальвацией удерживает китайские деньги в стране. Доллар всегда был убежищем для китайцев. Вот почему китайские банки имеет большую долларовую депозитную базу. Конечно, у многих есть доллары в оффшоре. Но сейчас все эти деньги вернулись. Что более важно, любые доходы, легальные и нелегальные, сейчас остаются в Китае.

Квартиры против наличности

Почему продажные чиновники предпочитают квартиры, а не деньги? Ну, если верить Уолл-стрит, юань должен вырасти. Так что о том, чтобы держать доллары, нет и речи. А зачем держать китайскую наличность, когда цены на недвижимость всегда растут? Грязные деньги можно перевести в недвижимость. Только когда их поймают, поймут ли они обратную сторону владения материальными активами.

Массивные притоки ликвидности позволили китайским банкам выдавать столько кредитов, сколько возможно. Одна из традиций Уолл-стрит быстро прижилась в Китае - это когда получатели бонусов выписывают крупные чеки сами себе. Все что нужно, это только отчитаться о сногсшибательных квартальных прибылях. Здесь это легче, чем на Уолл-стрит: китайское правительство удерживает широкий разрыв между процентными ставками на вклады и кредиты, фиксируя ставку по депозитам и ставку кредитования. Все, что нужно, это просто кредитовать. И тогда получишь прибыль. Могут ли кредиты стать безнадежными через 3 года? Ну я же все равно не отдам свой бонус, не так ли?

Чтобы пузырь дальше надувался, ему нужна определенная поддержка. Уолл-стрит создавала новые натуральные или синтетические продукты, чтобы превратить долг в спрос на активы. В Китае эту роль играет местная администрация.

Будущая прибыль сейчас

Что же касается заинтересованных сторон, китайское правительство по уши погрязло в пузыре. Все они получают деньги от продажи земли. Цена на землю выросла до половины затрат на строительство. А в наиболее востребуемых местах земля стоит дороже, чем строительство - администрация сразу хочет получить будущую прибыль.

Когда дело доходит до продажи недвижимости, здесь появляются налоги на продажи и на прибыль. Девелоперы платят больше налогов, чем они зарабатывают. Когда девелоперы наконец подсчитывают прибыль, они должны заставить ее работать, как бы рекомендовали аналитики Уолл-стрит, так что они покупают землю. А поскольку цена на землю высока, их ничтожных прибылей недостаточно, они вынуждены брать кредиты. Чиновники забирают все их прибыли и проценты по кредитам. Можете вы винить их в том, что они поднимают рынок, как только он падает?

Еще одна движущая сила этого процесса - одержимость землей. Еще недавно экономика Китая была полностью сельской. Самым важным активом была земля. "Стань чиновником и разбогатей", гласит тысячелетняя китайская пословица. Она не объясняет, куда уходили эти деньги. Они всегда уходили в сельскохозяйственные земли. В городах мы можем видеть только здания, а не рисовые поля. Но здания стоят на земле.

Сейчас на рынок пришли домработницы. Кто же еще? Не стоит недооценивать 1,3 млн. человек. В Китае говорят, что стоило послушать совета чистильщика обуви. Многие здесь его бы послушали.

Добро пожаловать в Китай, страну больших возможностей.

Энди Ксай, Bloomberg